Высший орган государственной власти Сан-Марино — Большой генеральный совет (однопалатный парламент) в составе 60 депутатов, избираемый населением на 5 лет. Каждые 6 месяцев 2 депутата назначаются «капитанами-регентами», которые возглавляют исполнительную власть и на которых возложены функции главы государства.

С древних пор сохранился «Аренго», или Ассамблея глав семейств. В эпоху средневековья Аренго был органом верховной власти. Сейчас его функции свелись к направлению в адрес капитана-регента петиций, касающихся важнейших вопросов жизни государства.

Судебную власть осуществляют т. н. «комиссионеры по административным и гражданским делам и по уголовным делам». Высшим судебным органом в ряде случаев выступает административный трибунал, учрежденный в 1989 году и сменивший политически зависимый совет из 12 присяжных.

Конституция принята 8 октября 1600 года. Закон об избирательном праве — в 1926 году.

Сан-Марино состоит с Италией в таможенном и почтовом союзе. Суверенитет республики носит ограниченный характер: Сан-Марино не имеет права самостоятельно собирать таможенные сборы, выпускать собственные полноценные денежные знаки, выращивать табак, производить табачные изделия и винный спирт. За отказ от этих прав Сан-Марино получает от Италии ежегодную компенсацию.