Бета-коэффициент (бета-фактор) — показатель, рассчитываемый для ценной бумаги или портфеля ценных бумаг. Является мерой рыночного риска, отражая изменчивость доходности ценной бумаги (портфеля) по отношению к доходности портфеля (рынка) в среднем (среднерыночного портфеля). В случае компаний, не имеющих торгуемых на рынке акций, можно расчитать бета-коэффициент, основанный на сравнении с показателями компаний-аналогов. Аналоги берут из той же отрасли, бизнес которых максимально похож на бизнес непубличной компании. При расчёте необходимо сделать ряд поправок, в частности, на разницу в структуре капитала сравниваемых компаний (соотношения долга и акционерного капитала).

Расчёт коэффициента

Коэффициента Бета для актива в составе портфеля ценных бумаг, или актива (портфеля) относительно рынка^[1] является отношением ковариации рассматриваемых величин к дисперсии эталонного портфеля или рынка соответственно^[2]:

где  — оцениваемая величина, для которой вычисляется коэффициент Бета: доходность оцениваемого актива или портфеля,  — эталонная величина, с которой происходит сравнение: доходность портфеля ценных бумаг или рынка,  — ковариация оцениваемой и эталонной величины,  — дисперсия эталонной величины.

См. также

• Коэффициент Шарпа
• Ковариация
• Бета-нейтральный портфель

Примечания